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LED上市公司业绩“井喷”或是幻象

来源:http://zq-hr.com 编辑:尊龙d88注册 时间:2017/10/15

   通过长时间的低迷后,LED股迎来了一波疯涨。其间,从2013年12月20日至昨日(2月10日),龙头股之一联建光电区间涨幅高达69.39%。

  在外界看来,LED业好像现已熬过了十年苦读期,俨然已是一个准钦点状元。从整个职业的体现来看,确实如此。跟着LED出产本钱的逐渐下降、群众对LED产品认知度的进步,LED照明产品具有了同传统照明对立的才能。

  2014年LED职业应该是时机多于应战。1月17日,在瑞丰光电董事长龚伟斌发给记者的短信中,他这样评估LED职业接下来的体现。长方照明董事长邓子长对职业的判别更为达观。他以为,LED照明行将迸发。

  不过,有剖析人士指出,商场是商场,企业是企业,整个LED商场呈现迸发增加行情,并不意味着企业的成绩必然会井喷。

  LED个股一再飘红

  2013年1月30日,发改委、科技部等6部委联合发布的《半导体照明节能工业规划》中说到,我国照明工业的开展阅历了从一般照明、传统高效照明到LED照明等新光源的开展阶段,已成为世界最大的照明电器出产、消费和出口国。2010年,全国照明产品用量抵达71.55亿只LED职业生长空间翻开 智能照明远景可期其间一般照明产品 (白炽灯、卤钨灯)占有率为27.50%、传统高效节能产品(节能灯、直管荧光灯、高压钠灯)占有率为72.30%,LED照明产品占比为0.2%。

  能够预见的是,占比仅0.2%的LED产品,如能大规划代替传统照明产品,无疑将是一个巨大的商场。事实上,在2013年4至6月间,LED职业相关股票的体现现已适当超卓。记者计算发现,鸿利光电股价从4月16日的5.92元,一向涨至5月20日的10.16元;勤上光电则由4月3日的10.14元,涨至5月27日的16.14元……

  支撑股价上升的背面则是成绩。在通过了两年多的低谷期后,LED职业开端呈现显着复苏痕迹,不少企业订单增多,开工率进步。但接下来的半年报、绩“井喷”或是幻象三季报发表的状况却显现,2013年LED企业的营收尽管呈现了必定起伏的增加,但赢利增加却不尽善尽美。

  不过,从2013年12月下旬开端,LED股又开端了新一轮上涨。其间,2014年1月2日乃至呈现了涨停潮,当日,长方照明、阳光照明、雷曼光电、联建光电、瑞丰光电、聚飞光电共6股涨停。尔后至今,LED板块呈现了较大的全体涨幅。其间,从2013年12月20日至昨日(2月10日),阳光照明、联建光电、聚飞光电的区间涨幅别离抵达57.14%、69.39%、33.24%。

  LED产品价格下降

  如果说上一年4至6月间的股价猛涨是由于LED商场的复苏,那么这一次我们希望的则是商场的迸发,而导火线是美国筛选白炽灯方针。

  依据2007年美国公布的动力独立和安全法案规则,美国分三步对白炽灯进行筛选:第一步,在2012年筛选100瓦的白炽灯,以节能25%~30%的灯具来代替;第二步,到2013年进一步筛选75瓦的白炽灯;第三步是自2014年1月1日起,筛选60瓦和40瓦的白炽灯。

  作为全球最重要的商场之一,美国的一举一动对我国照明工业的影响显而易见。受此影响,多只LED股票开端上涨。

  1月7日,邓子长在承受记者采访时就表明,2014年关于我国LED开展是至关重要的一年,由于我们都有动作了,包含传统的几大巨子、世界巨子,乃至是曾经从没做过LED的企业也加入了这个职业。我们都在做,阐明职业成熟了,产品成熟了,消费者开端承受LED照明晰。

  1月12日,在重庆LED照明研制与工业联盟2013年会上,雷士照明总裁吴长江也得出了相似的判别,他说,未来3年将是LED照明的迸发期,尤其是节能替换将是一个大商场。

  其实,多方观念以为LED照明行将进入迸发期的一个重要原因是,跟着价格的下降,LED产品现已有了同传统照明产品竞赛的实力。

  揭露数据显现,此前芯片占有LED灯具至少1/3的本钱,芯片价格的下降,传导至中游的封装业,再到下流的运用,使得整个LED照明产品的价格都呈现了下降。芯片价格下降的重要原因是国内大规划量产。在2010年曾经,芯片首要依托国外进口,价格较高。而跟着芯片国产化的箭步推动,价格下降显着。

  除了规划效应外,技能进步对LED工业链上中下流本钱的下降,也有促进作用,每年新的专利不断涌现,新的工艺不断出炉,使得产品的价格不断走低。此外,则是价格战的要素,从2010年至今,大部分企业的毛利都呈现出下降趋势。

  不过,广东省照明电器协会会长全健在承受记者采访时说,LED业总体上估计应该是向好,是不是迸发可能还要仔细剖析。而洲明科技商场总监梅志敏以为,LED是大势所趋,但2014年仍然是势能堆集的进程,还没有彻底抵达极点。

  代替效应被夸张

  LED能否敏捷对传统照明完结代替,促进商场迸发,还需要进一步调查。从节能的视点看,在现在的技能条件下,1瓦LED灯大约能替换7瓦的白炽灯或许2瓦的节能灯。粗略地看,LED灯比节能灯的能耗少了一半,节能作用显着,但灯具的能耗比较动辄几千瓦的家用电器而言,简直微乎其微,所以对许多家庭而言,替换所带来的经济效益并不显着。

  依据我国筛选白炽灯路线图,到2016年10月1日,将制止进口和出售15瓦及以上的白炽灯。

  专家指出:室内照明产品短期被海量替换,其实并不太实际,替换应该是一个逐渐开释的进程。在他看来,野外照明商场井喷的的时机应该会多一些。由于国家的一些建设项目、城市的一些市政工程都在很多运用LED产品。

  明显,如果替换是逐渐进行的,那么企业的成绩应该是稳步增加状况,而难以呈现出暴升景象。此前节能灯对白炽灯的替换进程,或许能在必定程度上作为参阅。

  以佛山照明为例,它被称为我国灯王、现金奶牛,一向是照明职业的标杆企业。记者翻阅了佛山照明从2001年到2012年的年报。数据显现,2001年,公司的主经营务收入为8.24亿元,净赢利为1.73亿元。到了2012年,该公司的经营收入为22.02亿元,归属于上市公司股东的净赢利为4.0亿元。

  也就是说,这12年间,公司的营收大约增加至本来的2.7倍,赢利大约增至本来的2.3倍。这一速度并不太招眼,而这期间恰恰是节能灯代替白炽灯的进程。

  在这期间,佛山照明也逐渐将产品重心从一般白炽灯转为节能灯。其2002年董事会陈述中说到,T8、T5、节能灯、汽车灯、灯具等要扩展出产规划,加速开展,使出产规划再上新台阶并构成商场竞赛的优势。

  再如另一照明类上市公司—阳光照明,LED上市公司业其2001年主经营务收入为5.83亿元,2012年经营收入为25.93亿元,后者是前者的4.4倍。而阳光照明在2001年的首要产品类型现已是一体化电子节能灯、T5大功率节能荧光灯等。

  尽管比较白炽灯,节能灯的节能作用现已大为进步,但即便到2010年,前者对后者的替换进程依旧没有完结,白炽灯还占有了27%的比例。

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